# 投资方法和标的

我们通过[Twitter](https://twitter.com/SerenityFund)和[Substack](https://serenityresearch.substack.com/publish/home)定期提供关于虚拟货币投资的分析。我们在进行投资前会评估整体平台的风险和收益，并且在上发表观点文章。我们定期对风险和收益进行重新评估，确保投资的安全。

The Aqueduct所有的操作都是在链上完成的，每一笔交易都有记录。

#### DEX 

DEX 是指链上的去中心化交易所。对于稳定比而言，最大的DEX是Curve。Curve是一个去中心化交易平台，简单来说，Curve提供稳定币之间的交易，比如：DAI和USDT的交易。我们对[Curve有过具体的分析](https://medium.com/coinmonks/company-watch-curve-and-its-investment-value-728f06e1b8fa)。类似所有去中心化交易所（AMM），Curve需要资金方为交易对提供流动性。比如最初的Compound池子，资金放存入USDC和DAI，方便其他用户交易。因为都是稳定币，所以USDC和DAI的价格几乎没有波动。但是，这个池子可以创造大约6%年化的手续费收入；同时Curve还给予额外的奖励。

在DEX上为稳定币交易对提供流动性是The Aqueduct的主要策略。如果收益率合适，The Aqueduct也会给Uniswap或者其他成熟AMM上的稳定币交易对提供流动性。其他的DEX包括Balancer, Velodrome, Aerodrome, Pancakeswap 等。

大部分的DEX有一些tokenomic设计，需要流动性提供者抵押一些平台币才能提高收益。这样衍生出来一些服务平台，帮助用户质押平台币，如Convex (帮助用户质押Curve的veCRV)。我们通过Convex来为Curve 提供流动性。

#### 借贷平台

借贷平台类似银行，让用户存放和借贷资金。大型的借贷平台如Compound 或者 AAVE。

#### CDP

CDP 指超额抵押稳定币的发行方，比如MakerDAO是稳定币DAI的发行方。这些平台一般会分享一些收益给用户，比如MakerDAO的Dai Saving。

#### 衍生品平台

最近链上的期货和期权交易也开始普及，尤其是永续期权。我们在GMX等链上衍生品平台执行long-short的中性组合，赚取资金费率。

#### 奖励平台

因为去中心化金融（Decentralised Finance)的发展，过去出现了大量的新的项目。这些新的项目往往通过比较激进的奖励机制来吸引用户，类似互联网公司在推出服务，抢占市场时候的促销活动。我们关注的平台包括（持续更新中）：

* Pendle Finance
* Frax Bond
* Fluid
* Ethena

#### 对冲交易

我们的基础策略之一，是持有某种Token X，获得收益，同时在另外一个平台做空等量的Token X，实现价格波动的对冲。在此情况下，无论价格如何波动，都不会影响我们两个平台持有的仓位的净值之和。


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