# The Aqueduct: USD固定收益

The Aqueduct 是Serenity Fund 的第一个正式的产品。The Aqueduct的定位是固定收益，通过投资稳定币，或者接近稳定币的品种，获得利息，以及奖励。The Aqueduct不承担市场价格波动的风险，比如BTC或者ETH的价格波动，和The Aquaduct的产品净值和收益是无关的。

对标传统金融行业，The Aqueduct可以被视作是债权。通过使用USDT、DAI等对标美元的稳定币，投资一些虚拟货币项目，The Aqueduct获得利息或者平台奖励，但是不承担项目本身货币的价格风险。比如，我们使用USDT，投资在[Curve](https://www.curve.fi/)的一些产品中，获取Curve的平台币CRV作为奖励。我们的收益和CRV的价格、投资金额、投资时间成正比；但是我们的本金保持不变。

诚然，类似所有债权类产品，虚拟货币行业的项目本身有违约风险，也就是说项目不一定能持续。因此，有些项目收益高，有些项目收益低。我们相信，由于数十亿美元的资金在这个行业流动，成熟项目的收益率一定程度上反应了违约概率，正如AA的债权收益要比B债权收益要低。我们无法避免虚拟币项目失败；但是，我们可以通过经验有效的规避糟糕的项目，控制风险，获得对等的收益。我们也希望做大产品规模，分散投资，对冲单个项目风险。

我们暂时不能对收益率做出估算，但是我们定期提供当日收益作为参考（请见[产品净值信息](/the-aqueduct/the-aqueduct-gu-ding-shou-yi-chan-pin/chan-pin-jing-zhi-xin-xi.md)）。但是，由于整个金融行业对虚拟货币的认知不够，和信息不对称，虚拟货币的固定收益产品存在相当高的风险溢价。虽然The Aqueduct不持有最安全的虚拟币固定收益产品，我们可以罗列一些安全级别很高的标的作为参考：

* [AAVE](https://app.aave.com/markets/) （行业最大的借贷平台）的稳定币借贷利率：6%-8%
* [Uniswap](https://app.uniswap.org/) （行业最大的去中心化交易所）的稳定币交易对年化交易收益：3%-5%
* [Curve](https://curve.fi/) （行业最大的稳定币去中心化交易所）稳定币交易对交易收益+奖励：2%-15%

以上费用均为年化。AAVE，Uniswap，和Curve都是存在了3-4年的成熟虚拟货币行业，用户遍布全球，资产、运营规模在十亿美元级别以上。他们属于目前虚拟货币行业最安全的平台，违约的概率非常的低。我们可以看到，如果承担这些企业的违约风险，以及系统性风险（比如，Bitcoin或者Ethereum网络系统系毁灭），能带来一定的回报。

The Aqueduct在此基础之上，捕捉更新型的平台，比如做期现分离的去中心化平台Pendle Finance，或者新型的稳定币，获得更高的收益。这类似捕捉行业的独角兽，在他们刚刚展露头角的时候，投资群体还没有熟悉和了解他们，因此高估风险，导致收益降低。我们通过行业的经验，捕捉这类机会，提升收益率。

####


---

# Agent Instructions: Querying This Documentation

If you need additional information that is not directly available in this page, you can query the documentation dynamically by asking a question.

Perform an HTTP GET request on the current page URL with the `ask` query parameter:

```
GET https://serenityfund.gitbook.io/the-aqueduct/the-aqueduct-gu-ding-shou-yi-chan-pin.md?ask=<question>
```

The question should be specific, self-contained, and written in natural language.
The response will contain a direct answer to the question and relevant excerpts and sources from the documentation.

Use this mechanism when the answer is not explicitly present in the current page, you need clarification or additional context, or you want to retrieve related documentation sections.